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      中國太保一季度盈利84億增逾五成 投資收益201億帶動業績逆勢提升

      2020年04月28日 10:23
      作者:徐佳
      來源: 長江商報

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        得益于穩健的投資風格帶來的利潤釋放,中國太保(601601.SH、2601.HK)逆勢上揚,實現業績高增。

        日前中國太保披露一季報,延續去年高速增長的業績表現,今年第一季度公司實現營業收入1382.11億元,同比增長3.8%;凈利潤83.88億元,同比增長53.1%;加權平均凈資產收益率4.6%,同比增長1.1個百分點。年報顯示,2019年度公司實現營業收入3854.89億元,凈利潤為277.41億元,同比增長54%。

        長江商報記者注意到,堅持基于保險負債特性的資產配置,帶動投資利潤穩步提升,是中國太保能夠在行業整體短暫受挫的背景下保持業績高增的重要因素。

        一季報顯示,截至報告期末,中國太保投資資產1.48萬億元,較上年末增長4.4%。其中固定收益類資產占比80.2%,持續保持在80%以上。報告期內,公司投資收益達到201.8億元,同比增長29.74%。投資資產年化凈投資收益率為4.2%,年化總投資收益率為4.5%,表現極為穩定。

        光大證券分析師王一峰指出,中國太保資產配置中固收類資產占比長期高于同業平均水平,投資收益受資本市場波動較小。近年來中國太保加大配置債券投資計劃等非標資產,為公司貢獻凈投資收益。

        連續一年一期業績增速超50%

        受新冠疫情影響,多家險企一季度業績受到短暫波動。

        截至目前,在已披露一季度數據的上市險企中,中國平安中國人壽分別實現營業收入3281.72億元、3377.72億元、同比增長-13.22%、8.18%,凈利潤260.63億元、170.9億元,同比減少42.74%、34.36%。

        根據中國太保披露,今年第一季度公司實現營業收入1382億元,同比增長13.8%。其中保險業務收入1311.48億元,同比增長2.2%。當期凈利潤達到83.88億元,同比增長53.1%,成為目前A股已披露一季報的險企中唯一實現業績增長的保險公司。

        截至今年一季度末,中國太保總資產1.61萬億元,較上年末提升5.4個百分點;股東權益1859.25億元,較上年末增長4.2%。

        一季報顯示,受新冠疫情影響,壽險傳統的線下銷售、增員、基礎管理等活動無法開展,短期給壽險業務的發展帶來較為明顯的影響。報告期內,太保壽險實現保險業務收入918.73億元,同比減少1.1%。個人客戶業務代理人渠道實現業務收入849.08億元,同比減少1.4%,其中新保業務120.22億元,同比減少31.1%。

        但中國太保一季度產險業務保持穩定增長,特別是非車險業務表現亮眼。報告期內,太保產險實現保險業務收入390.44億元,同比增長10.4%,其中車險業務收入235.24億元,同比減少0.5%;非車險業務收入155.2億元,同比增長32.5%。

        報告期末,太保壽險核心償付能力充足率及綜合償付能力充足率均為254%,太保產險核心償付能力充足率及綜合償付能力充足率分別為233%、290%,與上季末相比波動較小。

        招商證券分析,在車險綜合改革臨近以及汽車銷量邊際恢復的背景下,預計全年公司車險保費增速將回正,非車險將成為業務增長的驅動力,全年整體保費有望實現10%左右的增長。

        此外,此前中國太保披露年報,2019年度集團實現營業收入3854.89億元,其中保險業務收入3475.17億元,同比增長8%。集團凈利潤為277.41億元,同比增長54%,近一年一期凈利潤增速均在50%以上的高位。

        固收資產配置比例長期高于80%

        在穩定保險主業的基礎上,中國太保憑投資端利潤的逐步釋放,業績增長領先同業。

        在資管業務上,截至今年一季度末,中國太保投資資產1.48萬億元,較上年末增長4.4%。公司資產管理業務基于負債特性,保持資產配置基本穩定,固定收益類資產占比80.2%,較上年末下降0.2個百分點;權益投資類資產占比14.9%,較上年末下降0.8個百分點,其中股票和權益型基金合計占比7.8%,較上年末下降0.5個百分點。2020年一季度,公司投資資產年化凈投資收益率為4.2%,年化總投資收益率為4.5%。

        僅今年第一季度,太保投資收益達到201.8億元,同比增長29.74%,占當期營業收入的比例為14.6%,上年同期為11.68%。

        長江商報記者梳理發現,特別是在2018年資本市場波動較大的情況下,滬深300指數下跌25%,但當期太保實現凈投資收益541.02億元,同比增長1.2%,凈值增長率逆勢提升0.3個百分點至5.1%。

        而2019年度,隨著固定息投資利息收入的增長,太保實現凈投資收益612.75億元,同比增長13.3%,凈投資收益率4.9%,同比持平。同時,受權益市場上行影響,證券買賣收益個公允價值變動收益增加,報告期內公司總投資收益669.78億元,同比增長31.1%,總投資收益率5.4%,同比上升0.8個百分點。

        “一季度公司由于投資端表現較優,業績逆勢大增。負債端受疫情影響,短期內壽險新單增長乏力,產險業務表現穩健,健康保障以及復工復產帶動健康險、責任險等非車業務強勁增長。考慮到線上加大科技賦能、疫情帶來增員紅利、堅定打造三支隊伍、保障型產品吸引力提升,預計疫情后隨著代理人線下展業的逐步恢復,負債端有望逐步回暖。”信達證券王舫朝分析。

      (文章來源:長江商報)

      (責任編輯:DF406)

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